CAPM versus APT – két modell ehhez képest
DOI:
https://doi.org/10.17836/EC.2020.1.105Kulcsszavak:
tőkepiaci árfolyamok modellje, arbitrált árfolyamok elmélete, portfólióelméletAbsztrakt
A klasszikus portfólióelmélet a piaci szereplők számára optimális értékpapír-portfóliót képező kritériumokkal és annak felépítésével kapcsolatos kérdésekkel foglalkozik. A tőkepiaci javak árazási modellje (CAPM) képezi a modern finanszírozási elmélet alapját. Ezt tartották az értékpapír-portfóliók ellenőrzésének és teljesítménymérésének legfontosabb alapelvének. A modern befektetési menedzsmentben azonban azt egyre inkább felváltotta több tényezőjű megközelítés, például az arbitrázs árazási elmélet (APT). Az APT a kockázatos befektetési formák értékelésének második alapvető ötlete. Az a cikk mindkét modellt leírja, és összehasonlítja a modell feltevéseit, azok gyakorlati alkalmasságát, valamint előnyeit és hátrányait, valamint egy alkalmazási példát. Ezenkívül azt a kérdést elemezzük, hogy a Viselkedési Pénzügy milyen perspektívát hoz és miért nem foglalkozik ez a perspektíva a CAPM és az APT modellekben. A feladat feldolgozásához irodalmi áttekintést használtam.
JEL-kódok: G11, G12, G41
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